Derivát pozostáva z finančného nástroja bez samostatnej hodnoty, v podstate sa hodnota zistí z hodnoty podkladového aktíva, ako sú komodity, meny, hospodárske zvieratá, cenné papiere, drahých kovov atď. V jemnejších podmienkach deriváty predstavujú forwardové, termínované obchody, opcie, swapy a warranty.
Tento článok vám vysvetľuje význam a koncepciu dvoch typov derivátov a tiež robí porovnanie medzi možnosťami a warrantmi, takže si ich prečítajte.
Porovnávacia tabuľka
| Základ pre porovnanie | možnosti | warranty |
|---|---|---|
| zmysel | Predpokladá sa, že možnosť je privilégium, ktoré kupujúcemu priznáva právo, nie povinnosť kúpiť alebo predať akciu za určenú cenu k určitému dátumu. | Opčné listy sa vzťahujú na nástroj zaregistrovaný a obchodovaný samostatne, čo dáva držiteľovi právo získať stanovený počet akcií za vopred stanovenú cenu a dátum. |
| Čo je to? | zmluva | zabezpečenia |
| príroda | štandardizovaný | Nestandardizovaného |
| prístroj | Nástroj sekundárneho trhu | Prvotný trhový nástroj |
| obchodovanie | Medzi investormi | Opčné listy vydáva spoločnosť alebo finančná inštitúcia. |
| cvičenie | Pri výbere možnosti jedna investor dáva alebo prijíma akcie inému investorovi. | Pri výkone akcií warrantov, ktoré spĺňajú záväzky, sa prijíma priamo od spoločnosti. |
| Podkladové aktíva | Dlhopisy, indexy a domáce akcie. | Meny, medzinárodné akcie. |
Definícia možností
Možnosti predstavujú základnú kategóriu derivátových cenných papierov. Zmluva medzi dvomi stranami, v ktorej si jedna zmluvná strana nadobúda právo, ale nie záväzok kúpiť alebo predať podkladové aktívum, za dohodnutú cenu v stanovený deň alebo pred stanoveným dátumom.
Strana, ktorá získa právo na kúpu alebo predaj cenného papiera, sa považuje za kupujúceho opcie, zatiaľ čo strana, ktorá takýto nárok udeľuje, sa nazýva predajca opcie. Príslušnú protihodnotu účtuje opční sprostredkovateľ (predávajúci) od držiteľa opcie (kupujúceho), ktorý sa nazýva opčná prémia. Podkladové aktívum je finančný nástroj alebo komodita, na ktorú sa vzťahuje zmluva, ktorými môžu byť akcie, cudzie meny, dlhopisy, futures a tak ďalej. Dohodnutá cena sa nazýva stávacou cenou alebo realizačnou cenou a dátum, kedy zmluva vyprší, je známa ako dátum splatnosti.
Existujú dva spôsoby voľby, tj americká možnosť, ktorá sa môže uplatniť kedykoľvek pred jej uplynutím a európska možnosť, ktorá sa uplatňuje v deň jej splatnosti.
Klasifikácia možností :
- Možnosť nákupu: dáva príjemcovi právo kúpiť majetok za vopred stanovenú cenu a dátum.
- Opcia s devízami : dáva príjemcovi právo predať majetok za pevnú cenu a dátum.
Definícia warrantov
Warranty sú tiež jedným z dôležitých finančných nástrojov obchodovaných na trhu. Podobne ako opcia poskytuje aj držiteľovi právo upísať stanovený počet akciových podielov konkrétneho subjektu za dohodnutú cenu počas stanoveného obdobia. Registrácia a obchodovanie s opčními listami sa vykonáva osobitne na burze cenných papierov.
Pri výkone práva držiteľom opčných listov sa počet akcií vydávajúcej spoločnosti zvyšuje, čo vedie k zriedeniu akcií jeho akcionárov. Tieto sú zvyčajne vydané spoločnosťami na "oslabenie" dlhových emisií, ako sú dlhopisy a dlhopisy. Opčné listy sú pripojené k cennému papieru, aby sa prilákali investori. Môže sa však oddeliť a vydávať samostatne.
Kľúčové rozdiely medzi možnosťami a warantmi
Rozdiel medzi opciami a opčnými listami možno jasne vyvodiť z týchto dôvodov:
- Možnosť je dohoda medzi stranami, v ktorej má kupujúci právo, nie povinnosť kúpiť alebo predať akciu za stanovenú cenu v určitý deň. Nástroj zaregistrovaný a obchodovaný samostatne, ktorý dáva kupujúcemu právo získať stanovený počet akcií za vopred stanovenú cenu a dátum, sa nazýva ako zatykač
- Zatiaľ čo možnosti sú zmluvy, warranty sú cenné papiere.
- Možnosti sú vysoko štandardizované, v podstate musia dodržiavať pravidlá týkajúce sa splatnosti, trvania, veľkosti zmluvy, ceny realizácie a obchodnej jednotky, avšak záruky majú flexibilný charakter.
- Akciová opcia je sekundárnym trhovým nástrojom, pretože obchodovanie sa uskutočňuje medzi investormi. Na rozdiel od opcie je akciový rozkaz prvotným trhovým nástrojom, keďže spoločnosť sama vydala opčné listy.
- V prípade akciovej opcie sa obchodovanie uskutočňuje medzi investormi. Avšak akciové opčné listy vydáva spoločnosť alebo finančná inštitúcia.
- Pri uplatnení akciovej opcie jeden investor dáva alebo prijíma akcie inému investorovi. Na rozdiel od toho, keď sa vykoná exekúcia, akcie, ktoré spĺňajú tieto povinnosti, dostávajú priamo od spoločnosti.
- Podkladovým obchodovateľným aktívom pre opcie sú dlhopisy, indexy a domáce akcie. Naopak, základným obchodovateľným aktívom pre opčné listy sú meny, medzinárodné akcie.
záver
Vo všeobecnosti sú finančné deriváty základnými nástrojmi pre podnikanie, čo investorovi umožňuje investovať do akcií bez toho, aby držal zábezpeku. Pri zaobchádzaní s warrantmi musí byť veľmi opatrný, pretože ide o veľmi špekulatívne a pákové nástroje. Na rozdiel od toho, investovanie do opcie zahŕňa menej rizika, vysoký rastový potenciál s obmedzenou kapitálovou požiadavkou.
