V otvorenom systéme je kapitálový fond neobmedzený a obdobie spätného odkúpenia nie je definované. Naopak, v uzavretom systéme je život obmedzený, po uplynutí ktorého fond likviduje. Prečítajte si tento článok, v ktorom sme vysvetlili všetky dôležité rozdiely medzi otvorenými a uzavretými podielovými fondmi.
Porovnávacia tabuľka
| Základ pre porovnanie | Otvorené fondy | Uzavreté fondy |
|---|---|---|
| zmysel | Otvorené fondy možno chápať ako systémy, ktoré nepretržite ponúkajú investorom nové jednotky. | Uzavreté fondy sú podielové fondy, ktoré investorom ponúkajú nové jednotky len na obmedzené obdobie. |
| predplatné | Tieto prostriedky sú k dispozícii počas celého roka na predplatné. | Tieto finančné prostriedky sú k dispozícii iba počas stanovených dní na predplatné. |
| splatnosť | Neexistuje fixná splatnosť. | Pevná doba splatnosti, tj 3 až 5 rokov. |
| Poskytovateľ likvidity | Samotných fondov | Akciový trh |
| telo | premenlivý | fixné |
| výpis | Žiadny výpis na burze, transakcie sa vykonávajú priamo cez fond. | Je kótovaná na uznávanej burze na obchodovanie. |
| transakcie | Vykonané na konci dňa. | Vykonané v reálnom čase. |
| Stanovenie ceny | Cena je možné určiť vydelením hodnoty NAV z nesplatených akcií. | Cena je určená ponukou a dopytom. |
| Predajná cena | Čistá hodnota aktív (NAV) plus zaťaženie, ak existuje. | Premium alebo zľava na hodnotu čistého majetku (NAV). |
Definícia otvorených fondov
Otvorený podielový fond je ten, ktorý má akékoľvek obmedzenie počtu akcií vydaných fondom. Je priebežne k dispozícii na predplatné a odkúpenie. Je večný charakter, v tom zmysle, že akonáhle je fond uvedený, pokračuje v jeho existencii bez obdobia splatnosti.
V otvorenom podielovom fonde môžu byť akcie kúpené alebo spätne odkúpené kedykoľvek počas jeho životnosti, a tak sa počet podielových listov pravidelne zvyšuje a znižuje. Obchodovanie sa uskutočňuje v NAV, tj čistá hodnota aktív vypočítaná periodicky. NAV sa pohybuje v dôsledku výkonu podkladových cenných papierov.
Väčšina podielových fondov je otvorená, čo poskytuje investorom lepšiu investičnú cestu, pričom akcie sa kedykoľvek zakúpia a spätne odkúpia. Investori môžu kúpiť akcie priamo z fondov, namiesto toho, aby ich kúpili z burzy.
Definícia uzavretých finančných prostriedkov
Uzatvorený podielový fond je spoločným investičným nástrojom s fixnou dobou splatnosti, tj 3 až 5 rokov, ktoré sú kótované na uznávanej burze. V tomto type fondu môže investor investovať svoje peniaze priamo do systému počas počiatočného verejného ponúkania, potom sa jednotky podielového listu môžu obchodovať na sekundárnom trhu, kde sú kótované.
Cena podkladového finančného aktíva určuje dopytové a dodávateľské sily, očakávania podielnikov a pod., Ktoré existujú na akciovom trhu. Vo všeobecnosti sa cena na akciu líši od čistej hodnoty aktív investície (vypočítaná týždenne), ktorá sa označuje ako prémia alebo zľava pre NAV.
V čase splatenia sa celková investícia do systému likviduje a realizovaná čiastka sa rozdelí medzi účastníkov podľa ich príspevku.
Kľúčové rozdiely medzi otvorenými a uzavretými fondmi
Rozdiel medzi otvorenými a uzavretými fondmi možno jasne vyvodiť z týchto dôvodov:
- Otvorené fondy sa vzťahujú na podielový fond, v ktorom je investor oprávnený kúpiť akcie kedykoľvek, dokonca aj po uzatvorení NFO, tj ponuky nového fondu. Na rozdiel od toho, akcie uzavretých fondov je možné kúpiť iba počas ponuky nového fondu, tj po prekročení NFO investora nemožno investovať.
- Predplatné otvoreného podielového fondu zostáva otvorené pravidelne, tj prijíma finančné prostriedky od verejnosti prostredníctvom poskytovania svojich podielových listov. Naopak, uzatvorenie schém s uzavretým koncom je otvorené iba na krátke obdobie, tj iba jeden až tri mesiace.
- V otvorenom podielovom fonde nie je stanovená lehota splatnosti, zatiaľ čo v prípade uzavretých fondov existuje určitá lehota splatnosti.
- Likvidita je poskytovaná samotným fondom v otvorenom systéme. Oproti tomu v systéme uzatvoreného trhu burza poskytuje likviditu.
- V otvorenom fonde je korpus premenlivý kvôli nepretržitému nákupu a vykúpeniu. Na druhej strane je korpus pevne stanovený, pretože na predaj nie sú ponúkané žiadne nové jednotky, ktoré presahujú stanovenú hranicu.
- Podiely otvoreného podielového fondu nie sú kótované na burze, ale transakcie sa vykonávajú priamo prostredníctvom fondu. Na druhej strane sú akcie uzavretého podielového fondu kótované na sekundárnom trhu.
- V schéme s otvoreným koncom sa transakcie vykonávajú denne, zatiaľ čo v režime uzatvorených transakcií sa transakcie vykonávajú v reálnom čase.
- V otvorenom fonde sa ceny určujú vydelením NAV z nesplatených akcií. Na rozdiel od toho, v uzavretom fonde je cena za akciu zistená ponukou a dopytom.
- Predajná cena podkladového cenného papiera v otvorenom fonde je čistá hodnota aktív (NAV) plus prípadná záťaž. Naopak v uzavretom fonde je predajná cena základného poistného alebo zľava na hodnotu čistého majetku (NAV).
záver
Jednou z hlavných nevýhod uzavretých fondov je to, že neumožňuje investorom odobrať sumu investovanú do fondu, ak si to želajú. Na rozdiel od toho fondy s otvoreným koncovým kapitálom ponúkajú investorom flexibilitu, pretože v rámci dohody o spätnom odkúpení môžu priebežne čerpať peniaze.
