Inými slovami, finančná štruktúra je širšia koncepcia než kapitálová štruktúra, alebo môžeme povedať, že kapitálová štruktúra je rozdelením finančnej štruktúry. V tomto článku nájdete všetky podstatné rozdiely medzi kapitálovou štruktúrou a finančnou štruktúrou.
Porovnávacia tabuľka
| Základ pre porovnanie | Kapitálová štruktúra | Finančná štruktúra |
|---|---|---|
| zmysel | Kombinácia dlhodobých zdrojov finančných prostriedkov, ktoré sú predmetom podnikania, je známa ako kapitálová štruktúra. | Kombinácia dlhodobého a krátkodobého financovania predstavuje finančnú štruktúru spoločnosti. |
| Zobrazí sa na súvahe | Pod hlavným akcionárskym fondom a dlhodobými záväzkami. | Celá časť akcií a pasív. |
| obsahuje | Akciový kapitál, preferenčný kapitál, nerozdelený zisk, dlhopisy, dlhodobé pôžičky atď. | Akciový kapitál, preferenčný kapitál, nerozdelený zisk, dlhopisy, dlhodobé pôžičky, splatné záväzky, krátkodobé pôžičky atď. |
| Jeden v druhom | Kapitálová štruktúra je časťou finančnej štruktúry. | Finančná štruktúra zahŕňa kapitálovú štruktúru. |
Definícia štruktúry kapitálu
Kombinácia dlhodobých zdrojov finančných prostriedkov, tj vlastného kapitálu, preferenčného kapitálu, nerozdeleného zisku a dlhopisov v kapitále podniku, je známa ako kapitálová štruktúra. Zameriava sa na výber takého návrhu, ktorý minimalizuje náklady na kapitál a maximalizuje výnosy na akciu. Na tento účel sa spoločnosť môže rozhodnúť pre nasledujúcu kombináciu kapitálovej štruktúry:
- Iba akciový kapitál
- Len preferenčný kapitál
- Len dlh
- Zmes kapitálu a dlhového kapitálu.
- Zmes dlhu a preferenčného kapitálu.
- Zmes vlastného a preferenčného kapitálu.
- Zmes vlastného kapitálu, preferenčného a dlhového kapitálu v rôznych pomeroch.
Existujú určité faktory, ktoré sa odvolávajú pri výbere kapitálovej štruktúry, ako napríklad štruktúra zvolená pre kapitálovú štruktúru, ktorá by mala znížiť náklady na kapitál a zvýšiť návratnosť, zmes kapitálovej štruktúry by mala obsahovať viac vlastného kapitálu a menej dlhov, aby sa predišlo finančnému riziku, mala by poskytnúť podnikateľovi a manažmentu slobodu, aby sa prispôsobila zmenám a podobne.
Definícia finančnej štruktúry
Zmes dlhodobých a krátkodobých finančných prostriedkov, ktoré spoločnosť využíva na obstaranie aktív, ktoré sú potrebné pre každodenné podnikanie, je známa ako finančná štruktúra. Analýza trendov a Analýza pomeru sú dva nástroje, ktoré sa používajú na analýzu finančnej štruktúry spoločnosti.
Zloženie finančnej štruktúry predstavuje celú časť vlastného kapitálu a pasív v súvahe, tj zahŕňa majetkový kapitál, preferenčný kapitál, nerozdelený zisk, dlhopisy, krátkodobé pôžičky, záväzky z účtu, rezervy na vklady atď. v čase navrhovania finančnej štruktúry:
- Pákový efekt : Pákový efekt môže byť pozitívny alebo negatívny, tj mierne zvýšenie EBIT zvýši EPS, ale zároveň zvýši finančné riziko.
- Náklady na kapitál : Finančná štruktúra by sa mala zamerať na znižovanie nákladov na kapitál. Dlhový a preferenčný akciový kapitál sú lacnejšie zdroje financovania v porovnaní s akciovým kapitálom.
- Kontrola : Riziko straty a zníženia kontroly spoločnosti by malo byť nízke.
- Flexibilita : Každá firma nemôže prežiť, ak má pevné finančné zloženie. Takže finančná štruktúra by mala byť taká, aby sa v prípade zmeny štruktúry podnikateľského prostredia upravila tak, aby sa vyrovnala s očakávanými alebo neočakávanými zmenami.
- Solventnosť : Finančná štruktúra by mala byť taká, aby neexistovalo riziko, že by sa dostala do platobnej neschopnosti.
Kľúčové rozdiely medzi kapitálovou štruktúrou a finančnou štruktúrou
Nasledujú hlavné rozdiely medzi kapitálovou štruktúrou a finančnou štruktúrou:
- Kapitálové zloženie spoločnosti, ktoré zahŕňa len dlhodobé získané prostriedky, je známe ako kapitálová štruktúra. Kombinácia dlhodobých a krátkodobých finančných prostriedkov, ktoré spoločnosť využíva na získanie zdrojov, je známa ako finančná štruktúra.
- Kapitálová štruktúra sa nachádza pod hlavným akcionárskym fondom a dlhodobými záväzkami. Naopak, celá kapitálová a pasívna stránka ukazuje finančnú štruktúru spoločnosti.
- Kapitálová štruktúra je časť finančnej štruktúry.
- Kapitálová štruktúra zahŕňa majetkový kapitál, preferenčný kapitál, nerozdelený zisk, dlhopisy, dlhodobé pôžičky atď. Na druhej strane finančná štruktúra zahŕňa podielový fond, súčasné a dlhodobé záväzky spoločnosti.
záver
Kapitálová štruktúra a finančná štruktúra nie sú navzájom protirečivé. Namiesto toho sú neoddeliteľné. Optimálna kapitálová štruktúra je vtedy, keď spoločnosť využíva kombináciu akciového a dlhového financovania, ktoré maximalizuje hodnotu podniku a zároveň sa minimalizujú náklady na kapitál.
