Depozitná knižka je mechanizmus, prostredníctvom ktorého môže domáca spoločnosť získať finančné prostriedky z medzinárodného akciového trhu. V tomto systéme sú akcie spoločnosti s bydliskom v jednej krajine v držbe depozitára, tj zámorskej depozitnej banky, a voči týmto podielom vydáva nárok. Takéto pohľadávky sú známe ako depozitné certifikáty, ktoré sú denominované v konvertibilnej mene, väčšinou v amerických dolároch, ale tieto môžu byť tiež denominované v eurách. Teraz sú tieto potvrdenia uvedené na burze cenných papierov.
ADR a GDR sú dva depozitné doklady, ktoré sa obchodujú na miestnej burze cenných papierov, ale predstavujú zábezpeku vydanú zahraničnou kótovanou spoločnosťou.
Porovnávacia tabuľka
| Základ pre porovnanie | ADR | GDR |
|---|---|---|
| akronym | Americký depozitár | Global Receipt Receipt |
| zmysel | ADR je obchodovateľný nástroj vydaný americkou bankou, ktorý zastupuje neamerickú akciovú spoločnosť a obchoduje na americkej burze cenných papierov. | NDR je obchodovateľný nástroj vydaný medzinárodnou depozitnou bankou, ktorý reprezentuje obchodovanie s akciami zahraničnej spoločnosti na celom svete. |
| relevantnosti | Zahraničné spoločnosti môžu obchodovať na americkom akciovom trhu. | Zahraničné spoločnosti môžu obchodovať na iných akciových trhoch iných krajín ako na burze cenných papierov v USA. |
| Vydané v | Domáci kapitálový trh Spojených štátov. | Európsky kapitálový trh. |
| Uvedené v | Americká burza ako NYSE alebo NASDAQ | Burza mimo burzy cenných papierov, ako je Londýnska burza cenných papierov alebo Luxemberská burza cenných papierov. |
| vyjednávanie | Len v Amerike. | Po celom svete. |
| Požiadavka na zverejnenie | obtiažny | Menej ťažké |
| trhové | Trh s retailovými investormi | Inštitucionálny trh. |
Definícia ADR
Americká depozitná knižka (ADR) je obchodovateľné osvedčenie vydané americkou bankou denominované v amerických dolároch, ktoré predstavujú cenné papiere zahraničnej spoločnosti obchodujúcej na americkom akciovom trhu. Príjmy sú pohľadávkou voči počtu podkladových akcií. ADR sú ponúkané na predaj americkým investorom. Prostredníctvom ADR môžu investori z USA investovať do spoločností mimo USA. Dividenda sa vypláca držiteľom ADR, je v amerických dolároch.
ADR sú ľahko prenosné, bez kolkovej dane. Prenos ADR automaticky prevedie počet podkladových akcií.
Definícia NDR
NDR alebo Global Receipt Receipt je prevoditeľný nástroj, ktorý sa používa na pokrytie finančných trhov rôznych krajín s jediným nástrojom. Príjmy sú vydané depozitnou bankou vo viac ako jednej krajine, ktorá predstavuje pevný počet akcií zahraničnej spoločnosti. Držitelia GDR ich môžu previesť na akcie tým, že odovzdajú príjmy banke.
Predbežné schválenie Ministerstva financií a FIPB (rada pre podporu zahraničných investícií) podniká plánovanie spoločnosti na vydanie NDR.
Kľúčové rozdiely medzi ADR a NDR
Dôležitý rozdiel medzi ADR a NDR je uvedený v nasledujúcich bodoch:
- ADR je skratka pre americký depozitný doklad, zatiaľ čo GDR je skratkou pre Global Receipt Receipt.
- ADR je depozitný doklad vydaný americkou depozitnou bankou voči určitému počtu akcií neamerických spoločností, ktoré obchodujú na americkej burze cenných papierov. NDR je obchodovateľný nástroj vydaný medzinárodnou depozitnou bankou, ktorý predstavuje akciu zahraničnej spoločnosti, ktorá sa ponúka na predaj na medzinárodnom trhu.
- S pomocou ADR môžu zahraničné spoločnosti obchodovať na americkom akciovom trhu prostredníctvom rôznych pobočiek bánk. Na druhej strane, NDR pomáha zahraničným spoločnostiam obchodovať na akomkoľvek trhu s inými krajinami ako s americkým akciovým trhom prostredníctvom pobočiek ODB.
- ADR sa vydáva v Amerike, zatiaľ čo NDR vydáva v Európe.
- ADR je kótovaná na americkej burze cenných papierov, tj na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE) alebo na automatizovanej kotácii národného združenia predajcov cenných papierov (NASDAQ). Naopak, GDR je kótovaná na burzách mimo USA ako Londýnska burza alebo Luxemburská burza cenných papierov.
- ADR je možné prerokovať iba v Amerike, zatiaľ čo NDR môže byť predmetom rokovaní vo všetkých častiach sveta.
- Pokiaľ ide o požiadavky na zverejňovanie informácií o ADR, stanovené Komisiou pre výmenu cenných papierov (Securities Exchange Commission - SEC), sú zložité. Na rozdiel od GDR, ktorých požiadavky na zverejňovanie informácií sú menej náročné.
- Pokiaľ ide o trh, trh ADR je trh s retailovými investormi, kde je účasť investora veľká a poskytuje správne ocenenie akcií spoločnosti. Na rozdiel od NDR, kde je trh inštitucionálny, s nižšou likviditou.
procedúra
Veľa verejne kótovaných spoločností v Indii obchoduje s akciami prostredníctvom Bombajskej burzy alebo Národnej burzy cenných papierov. Mnoho spoločností chce obchodovať so svojimi akciami na zahraničnej burze cenných papierov. Aj keď spoločnosti musia dodržiavať niektoré pravidlá. V takejto situácii sa spoločnosti dostanú do zoznamu prostredníctvom ADR alebo NDR. Za týmto účelom spoločnosť vkladá svoje akcie do Zámočnej depozitnej banky (ODB) a banka vydáva príjmy výmenou za akcie. Teraz každý jednotlivý doklad pozostáva z určitého počtu akcií. Tieto príjmy sú potom kótované na burze cenných papierov a ponúkané na predaj zahraničným investorom.
Depozitné príjmy pomáhajú indickým alebo zahraničným investorom, ktorí nie sú rezidentmi, investovať do indických spoločností prostredníctvom svojho bežného obchodného účtu.
záver
Ak tuzemská spoločnosť priamo uvádza svoje akcie na burze cenných papierov, musí spĺňať prísne požiadavky na zverejňovanie a vykazovanie a mala by zaplatiť poplatky za zápis. Príjem depozitára je nepriamou cestou na vstup a využitie viacerých trhov alebo jedného zahraničného kapitálového trhu. Je to súčasť stratégie manažmentu väčšiny spoločností, ktoré sa majú zaradiť do zahraničia, získať finančné prostriedky, vytvoriť obchodnú prítomnosť na zahraničných trhoch a budovať kapitál značky.
